每经记者 任飞 每经编辑 肖芮冬
9月20日,景顺长城基金发布公告称,旗下在募基金景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接将延长募集期,原定9月20日截止认购,现延长至10月17日。这是继此前农银汇理红利甄选、银华中证港股通高股息ETF、银河上证国有企业红利ETF延长募集期后,又一只延长募集期的红利类基金,且下半年以来,红利基金的新发募集期延长频发。
此前,红利基金因其稳健的投资收益备受市场关注,不过Wind统计显示,8月以来,截至9月19日,328只红利基金当中仅有13只取得正收益,投资胜率的下降也反映出当前资金对红利资产的谨慎态度,特别是随着股价或指数的上涨,对应标的股息率也开始下降。
9月20日,景顺长城基金发布公告称,旗下在募基金景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接基金将延长募集期,原定9月20日截止认购,现延长至10月17日。
作为今年曝光度最高的一类基金,无论是主动型的红利策略还是被动型指数基金,高股息、红利类的基金广泛吸引资金关注,特别是在震荡市下,这类资产凭借稳健的收益增长在整个公募行业赚足了眼球。
然而,景顺长城旗下这只基金延长募集并不是孤例。此前,农银汇理红利甄选、银华中证港股通高股息ETF、银河上证国有企业红利ETF等均公告过要延长募集期的消息。
值得关注的是,这些延长募集的公告多出自今年下半年,尽管还有不少红利类基金等待发行,但市场中的确也有不少观点在质疑红利策略的可持续性。
有分析指出,随着核心个股以及指数的不断上涨,计算股息率的分母端也就是股票价格不断上涨,在阶段性个股股息不变的情况之下,上涨行情反而是在削弱个股及指数的股息率,当遇到以绝对收益为目标的资金想要兑现收益时,就会选择提前离场。
如此来看,红利类资产的股价动态发生调整,个股及指数的股息红利也在动态回归合理的状态。但需要指出的是,在回调阶段,一些不具备风险承担能力的资金也不一定就此抄底或定投加仓,反而造成了因观望而导致募资端出现困局。
当然,从基金发行的角度来看,这类型基金仍有许多。Wind数据显示,9月以来启动募集的基金当中,包括鑫元华证沪深港红利50指数、富国中证中央企业红利联接等产品,大部分依然是被动指数型基金。
相比于基金在募集阶段出现延期,存量产品的业绩滑坡更值得关注。从最近一段时间来看,九成以上的红利基金已经出现净值回撤。
Wind统计显示,截至9月19日,8月以来的净值增长率统计显示,328只基金当中仅有13只业绩取得正收益,如此低的投资胜率在此前并不多见。而另一方面,有关能源红利、消费红利、医药红利等主要的红利类指数或行业细分指数均出现了下跌。
如果把时间拉长来看,今年下半年以来,有超过九成的基金净值出现回撤,且从部分主动型基金的净值回撤来看,最近一个月左右的回撤幅度明显加大,如华安红利精选A7月至今的净值增长率在-0.2818%,8月以来的跌幅则超过3%。
今年二季度,险资、社保等长线资金主要加仓了公用事业、资源品和银行等红利资产,也使得这类型基金的机构持仓份额提升明显。但随着净值的回落,这一投资者结构是否会发生变化值得关注。
根据的研报统计,截至2024年中,机构增持份额最多的普通股票型基金当中,前海开源股息率100强A、博道红利智航A等跻身统计前十名;而一些规模在1亿元以上、5亿元以下的小规模基金当中,鹏扬红利优选也是机构持仓占比提升较快的前十名基金之一。
那么,站在当前时点之下,红利策略以及红利类资产的投资还是否具有价值?
业内普遍公认的逻辑是,尽管部分个股股价上涨使得股息率下降,但就很多红利指数的成分股来看,也是动态调整的,以保持指数股息率的稳健。就部分个股的估值调整来看,有些依然没有到达合理的估值范畴。