(卓创资讯分析师许海滨)
【导语】做为电解铝产品的主要原材料,除了国内生产企业产出之外,还需要进口氧化铝作为补充,但今年二季度以来氧化铝进口量下降明显,特别是8月份进口量同比、环比均减少九成多,国内氧化铝供应趋紧局面加重。目前海内外氧化铝价差存进一步扩大的可能,短期内进口氧化铝国内缺货现象难改观。
8月氧化铝进口量同环比均减少九成多
中华人民共和国海关总署数据显示,2024年8月氧化铝进口量0.63万吨,环比上月减少91.09%,同比去年减少97.50%,同环比均减少了九成多。
氧化铝进口量减少明显,一方面在于国内氧化铝本身属于产能过剩的产品,近年来价格竞争激烈,海内外氧化铝价差多数时间处于倒挂状态,贸易商进口积极性减弱;另一方面在于二季度美铝等海外氧化铝厂减停产引发供应扰动,推动海外氧化铝价格上涨,二季度以来进口氧化铝亏损较多,进口窗口一直处于半关闭状态。
氧化铝进口来源国变动明显8月澳大利亚无进口量
从进口来源国情况来看,2024年8月我国氧化铝进口量排名前5的国家分别是法国(进口量0.15万吨/本月占比23.37%/上月占比2.35%)、日本(进口量0.14万吨/本月占比21.43%/上月占比1.79%)、德国(进口量0.13万吨/本月占比20.10%/上月占比3.58%)、美国(进口量0.07万吨/本月占比10.76%/上月占比0.53%)、印度尼西亚(进口量0.06万吨/本月占比9.13%/上月占比0.82%)。
一般情况下,澳大利亚是中国进口氧化铝的主要来源国,占比通常在80%-90%之间,2024年7月来自澳大利亚的氧化铝进口量为6.30万吨,占比89.17%,而8月则完全没有从澳大利亚的进口量,主要在于前期澳大利亚当地的氧化铝厂减停产较多,部分企业至今还未完全恢复,氧化铝供应趋紧,海外市价连续上涨,国内外氧化铝价差扩大,如当前市价进口的情况下,每吨大约亏损600-700元/吨,进口贸易商暂停了从澳大利亚进口氧化铝。
另外,对比2023年8月与2024年8月氧化铝进口来源国情况,2023年8月印尼进口量为10.86万吨,当月占比43.19%,位居进口量第一来源国,而澳大利亚进口量为7.86万吨,当月占比31.26%。目前印尼进口量大幅减少的原因在于,去年以来国内铝厂在印尼投资建设的氧化铝厂多数正常产出,企业利用当地铝土矿直接生产氧化铝,再运行回国,印尼进口量下降后,澳大利亚成为了主要的进口来源国。
8月氧化铝出口量表现稳定
中华人民共和国海关总署数据显示,2024年8月氧化铝出口量14.33万吨,环比上月减少2.32%,同比去年减少1.84%,同环比均变动不大,表现相对稳定,出口资源流向主要是俄罗斯,本月占比92.51%。
总体来看,国内氧化铝基本面供应趋紧局面进一步加重,铝土矿资源紧缺,制约了国内氧化铝生产企业产出,目前部分企业长单交货量不足,加上市场对数商家对于后续看涨心态升温,国庆节前部分厂家适量补库,现货市场散单成交略显活跃,多以升水交投。目前多数采用进口氧化铝生产的下游厂家已寻求国产氧化铝替代,基于目前海内外氧化铝基本面情况预估,后续国内外价差仍存进一步扩大的可能,短期内作为资源补充的进口氧化铝国内缺货现象料难改观,氧化铝供应趋紧局面有望延续。
风险提示:国内铝土矿复产及进口铝土矿供应增多,进口氧化铝增多。