政治冲击即将到来！英镑涨势“危”？

　　转自：金十数据

　　英镑汇率在英国央行的“鹰派观望”后跃升至两年半以来的最高水平，但策略师警告称，即将到来的英国预算案可能会对投资者和消费者情绪构成风险。

　　许多投资者正在等待新工党政府在10月底公布的财政计划，然后才会对英国经济和资产做出长期预测。首相斯塔默警告称，即将到来的决定将给公众带来“痛苦”。

　　与此同时，工党将于周一启动其为期一年一度的党代会，这是其15年来首次执政，其领导层寻求摆脱最近关于捐款的争议，并承诺“重建英国”。

　　英国央行在上周美联储降息的背景下维持利率不变，这两个行动都在预期之中，但前者出人意料地采取了鹰派立场，强调需要“逐步”放松，而后者则选择了大幅降息50个基点，因为它强调需要支持美国劳动力市场。

　　英镑兑美元汇率上周四突破1.33，创下2022年3月以来的新高，周一运行在1.33关口附近。

　　ING全球市场主管Chris Turner在上周五的一份报告中表示，英镑的涨势与央行发布的信息有关，并且“看起来完全合理”。传统上，较高的利率对本国货币有利，因为较高的收益率可以吸引更多外国资本。

　　Turner表示：“央行确实似乎在质疑通胀是否会像世界其他地区一样下降……应该央行肯定没有像美联储那样发出通胀已‘完全消失’的信号。”

　　英国央行关注的主要问题仍然是服务业通胀（8月从5.2% 上升至5.6%）和工资增长，工资增长也保持在年增长率5% 以上。

　　英镑上周的涨势延续了长期趋势，分析师普遍认为，英国在7月工党赢得大选后取得了积极成果，原因包括政治稳定性提高，以及改革住房政策和加强与欧盟关系的计划。

　　但一些人警告称，由于利率差异带来的英镑近期涨势可能会因10月30日公布的预算案而受损。

　　荷兰合作银行伦敦外汇策略主Jane Foley指出：“如果税收增加侵蚀了英国投资者信心，财政计划可能会成为英镑多头的一项考验。”

　　增值税、国民保险（一种普遍税收）和所得税的提高都被排除在外，但可能会有其他税收增加、对超级富豪的打击和公共支出削减。工党一再强调，提高英国缓慢的经济增长是其首要任务。

　　Turner表示，英国8月零售额增长1%支持了英镑，“但消费者信心领先指标警告称，消费者开始感到担忧”。

　　这反过来可能会对消费支出和短期增长产生影响。

　　AXA投资管理公司G7经济学家Gabriella Dickens上周四在一份报告中也对英镑的前景表示谨慎。她表示，11月降息25个基点将与英国央行继续“逐步”行动一致——除此之外，主要风险仍然是预算。

　　Dickens说：“如果财政政策的收紧程度超过前政府的计划，这将有可能增加央行加快降息周期的压力。鉴于新政府最近的信号，包括提及公共财政220亿英镑的缺口和暗示可能进一步加税，我们认为这种情况很可能发生。如果政府在财政政策方面更加严格，我们认为央行将被迫加快降息周期，以抵消对家庭和企业财务的冲击。”

　　前景不明朗

　　ING策略师确实预计，英国央行将在今年晚些时候对英国通胀轨迹更有信心，这可能导致其在市场已计入的11月降息之后加速降息。

　　Turner表示：“不过，这可能需要一些时间，在此期间，英镑可以继续表现良好”，这可能导致英镑兑美元汇率推升至1.35区域附近。

　　Oliver Wyman副董事长Huw van Steenis上周五表示，尽管英国央行行长贝利否认公共部门工资上涨是通胀的主要驱动因素，但决策者将密切关注工党颁布的“大幅”加薪。包括教师和医生在内的数百万公共部门工作人员将从英国新工党政府那里获得高于通胀的加薪。他说：

“英国央行的其中一项期望是希望明年成本将保持不变，他们开始有点担心自己不得不加大涨幅。如果你阅读央行发布的声明，很明显他们正在坚持，他们希望强调并加粗‘逐步’。”