欧洲央行鹰派管委：服务业通胀比经济放缓更令人担忧

　　欧洲央行管理委员会的鹰派成员马丁斯·哈萨克（Martins Kazaks）周一表示，目前持续的服务业通胀趋势的危险程度超过了他本人对于欧元区经济增速放缓的担忧。哈萨克最新观点与欧洲央行行长拉加德等人观点基本一致，即虽然欧洲央行已两度降息，但是未来政策基调将取决于通胀等数据，而不是遵循市场所定价的激进降息路径。

　　“在我看来，目前服务价格通胀的风险仍然更大，但随着我们逐步向前推进，我们将更清楚地看到通胀形势如何发展，”这位欧央行管委兼拉脱维亚央行行长在周一接受采访时表示。“毫无疑问，利率的方向是下降的。但是，降息的速度将取决于经济进一步发展的速度。”

　　上个月欧元区消费者价格增长幅度（即CPI增幅）放缓至2.2%，预计9月份将继续减速，尽管欧元区服务业通胀率徘徊在4%左右的较高水平。与此同时，欧元区的经济产出未能如期反弹，并且欧洲央行在本月早些时候宣布降息时下调了2024-2026年的经济增长预测。

　　欧洲央行下调截至2026年之前的经济增长预测，通胀预期则与之前的预测基本一致

　　在欧洲央行管委中立场向来偏向鹰派的哈萨克在采访中表示，欧洲央行必须“非常小心，并且不要对服务业的价格压力感到惊讶”，但补充说“另一个因素的作用方向相反，那就是经济的疲软趋势”，但它的风险程度不及顽固的服务业通胀。

　　“经济增长速度疲软，因此，如果利率过高所持续的时间过长，可能会导致经济不必要地放缓，同时失业率上升。”哈萨克表示。

　　欧洲央行在9月宣布降息时并未给出关于下次何时降息以及潜在降息幅度的相关线索，拉加德及其他欧洲央行管委正在等待有关欧元区经济恶化程度的数据，以及这将如何改变通胀趋势。

　　9月早些时候欧洲央行在今年第二次降息。欧洲央行下调存款机制利率25个基点至3.5%，下调主要再融资利率60个基点至3.65%，下调边际贷款利率60个基点至3.9%。与此同时，欧洲央行重申不会对利率做出特定的承诺。拉加德仅仅表示，利率的下行轨迹“相当明显”。

　　欧洲央行管委会成员、立场同样偏向鹰派的德国央行行长内格尔（Joachim Nagel）近日表示，欧洲央行在降低通胀方面取得了良好进展，但要完全达到2%的目标还需要耐心。内格尔近日在采访中表示：“我们现在必须显示出政策持久力。如果我们能做到这一点，那么我们很快就会到达终点线。”内格尔还表示，未来的利率路径是开放的，但借贷成本“肯定不会像它上升的时候那样迅速且急剧”。

　　欧元区高级经济学家David Powell表示：“欧洲央行管理委员会可能会抵制在10月再次降息的压力，等到12月有更多关于价格压力的数据时再降息。”