多家大行警示联邦快递长期风险 物流板块整体承压

总部位于孟菲斯的联邦快递(FDX.US)发布了下行的业绩指引，令投资者感到不安，截至发稿，该股周五盘前已大跌13.14%。该公司的疲软业绩指引也推动卡车运输和物流类股票在盘前交易中小幅走低。

在联邦快递的财报电话会议上，管理层表示，联邦快递第一季度的业绩受到了收入疲软趋势的负面影响，全球优先业务量在下降，递延业务量在增长。首席财务官John Dietrich表示:“我们曾预计第一季度美国优质服务的收入和利润将会增加，但这并没有实现。”

摩根士丹利将联邦快递的评级下调至“减持”，此前该股评级为“持股观望”。分析师Ravi Shanker表示，该公司预计业绩将不及预期，此外，其业绩与达到指引所需的轨迹之间的巨大差距表明，未来长期的每股收益风险更大。

Shanker警告说:“我们继续看到公司包裹业务在数量、价格和组合方面正面临结构性挑战，这些挑战来源于电子商务供应链、竞争等方面的长期变化。”他强调，尽管未来将面临几项目市场性和特殊性不利因素，但公司需在未来三个季度实现每股收益近17美元才能达到指导目标。

富国银行对联邦快递也表达了类似的怀疑，指出该公司在每股收益与预期相差1美元的情况下，仅将2025财年的每股收益预期下调了50个基点，主要围绕着更好的定价假设和改善的工业生产预测。

DRIVE节余预计也将随之改善，尤其是在该财年下半年。分析师克里斯托弗•韦瑟比(Christopher Wetherbee)警告称:“总的来说，这支撑了该公司对下半年超级季节性的预期，尽管传统快递可能出现了亏损。”

另一方面，Evercore ISI接受了粗略的指引，将其称为减速带，并维持了“跑赢大盘”的评级。分析师乔纳森·查佩尔(Jonathan Chappell)说，值得注意的是，联邦快递仍在评估拆分其货运业务的可能性，年底前将公布最新情况。查佩尔说，与今年6月首次宣布分拆的想法相比，目前分拆带来的多重推动作用在今天甚至更有吸引力。

卡车运输和物流类股票也受到了联邦快递的影响，包括GXO logistics (GXO.US)、C.H. Robinson Worldwide (CHRW.US)、RXO (RXO.US)、Expeditors International of Washington (EXPD.US)、Schneider National (SNDR.US)、ArcBest (ARCB.US)和Werner Enterprises (WERN.US)。