深度丨缩量时代，160家支付机构谋变

　　21世纪经济报道 见习记者程维妙 记者李览青 北京、上海报道

　　一家20年老牌支付公司宣布退出支付收单市场。 

　　9月12日，卡友支付在官网发布了一则 《支付业务暂停公告》，宣布将对存量商户进行资金清算。 

　　去年以来，还有包括现代金控、汇付天下等在内的多家机构收缩以小微商户为代表的特殊场景收单市场。据相关机构推算，这一场景收单市场的规模可达150亿元。

　　尽管各家机构公开披露的具体原因不同，但最终都指向合规升级和利润收窄两大因素。

　　多位受访人士表示，近年来伴随严监管，灰色业务收敛，疫情后有效消费需求不足，叠加银行发卡端用户拓展压力，支付行业收单规模下行已是大势所趋。不仅如此，在整个支付链条上，反洗钱、反欺诈等合规要求也推动支付生态向健康、可持续发展的方向前行。

　　然而，由于商户是手续费的最终承担者，收单机构又很难“以价换量”，以提高费率的方式对冲收单规模下行。“竞争激烈，不太有抬价的空间，这其中还要抽走发卡端、清算端的分润，所剩利润微薄。”一头部第三方支付机构人士坦言。 

　　对从事线下小微收单业务的支付机构而言，行业分化下如何转型成为必答题。 

　　“退出”频现

　　以卡友支付为代表的一批第三方支付机构，在今年密集退出线下小微商户收单市场。

　　卡友支付的暂停公告称，因公司管理决策调整，为保护商户及合作伙伴的利益，决定将现有业务运营至2024年9月30日，并在此期间对现有业务进行风险评估，对存风险隐患的业务进行有序退出和清理。9月30日后，卡友支付将暂停原有存量商户银行卡收单业务，由于国庆节假期因素，清算工作将于10月8日完成前续所有待清算资金后结束。

　　此前，卡友支付旗下“卡易付”App已于8月底发布公告称，因卡友支付整体业务调整，“卡易付”的扫码商户自9月1日起全面不再支持交易，同时提醒相关代理于9月10日前尽快提现分润并做好后续用户的安排工作。

　　公开资料显示，卡友支付成立于2003年，是我国成立较早的一家金融支付服务企业。早在2003年初，卡友支付就在国内推出了电话支付业务；2011年央行正式发布第三方支付牌照后，2012年6月，卡友支付获得央行行政许可，允许其在全国范围内开展银行卡收单业务。

　　今年7月，央行官网公布的支付牌照信息进行了批量更新，超160家支付机构业务类型都进行了变更，但卡友支付却未能获批变更，其支付牌照业务类型仍为银行卡收单，限天津、山东（含青岛）、四川、北京、云南、青海、深圳。

　　无独有偶，8月中旬，汇付天下也被曝出持续缩减境内线下小微这一特殊场景收单业务。对此，公司相关负责人表示，除了监管趋严和营收压力外，考虑停止收单业务的原因也包括公司的数字化转型战略。据了解，汇付天下自2018年开始了全方位的数字化转型，去年构建了“支付+软件+数据”的新模式。

　　合规升级，行业迎来严监管

　　从卡友支付和汇付天下的回应来看，业务收缩的具体原因不同，但都与合规要求升级有关。 

　　我国是全球移动支付覆盖率最高的国家，小微商户蓬勃发展，支付机构业务量快速增长，交易笔数和金额年复合增长率均超过40%，服务了超10亿个人和数千万商户。

　　然而在过去十年的快速发展中，有不少灰色区域隐匿其中。部分机构的盈利对通道费依赖较强，因此“游走”在违规的边缘地带，例如早年的“套码”就是典型的收单通道问题。

　　同时，在POS机销售代理模式下，业务团队层层外包导致管理难度加大。其中，最典型的案例是近年来出现的“POSP模式”、“一机十码”等问题。

　　面对种种乱象，行业对线下收单商户的严监管从未停止。

　　在政策端，2021年《关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》（下称“259号文”）下发并逐步全面实施，要求“一机一码、一机一户”；今年5月，被称作行业“基本法”的《非银行支付机构监督管理条例》生效，支付产业规范发展进一步夯实；7月，《非银行支付机构监督管理条例实施细则》发布，支付展业门槛提高，注册资本最低限额1亿元，在彼时的统计中，有30余家机构不满足。 

　　近日，中国支付清算协会发布《收单外包服务自律管理办法》， 进一步加强收单外包服务自律管理。要求外包机构应围绕服务质量、安全保障等进行真实、合理的广告宣传，准确披露持牌机构名称及联系方式，广告内容中不得使用或者变相使用“零扣率”“低扣率”“费率自由定义”“商户滚动切换”“一机多商户”“T+0”“D+0”“即时到账”“刷单”“套现”等涉嫌不正当竞争、误导消费者或者违法违规行为的文字。

　　罚单也是合规升级的体现。据统计，今年上半年23家机构合计被罚没金额超过1.18亿元，超过去年同期。前两年还屡现千万级罚单，商户管理、账户管理等反洗钱相关内容是罚单产生的高发区。“约6、7年前，几十万的罚单就算大额了，近年百万甚至千万级罚单都不少见。”一家机构人士称。 

　　“目前市场以更保守的眼光去看待收单业务，尤其是一些收到大额罚单的机构，在收单规模下行的环境下，将会重新审视收单业务存在的商业价值及继续展业的性价比，不排除采取主动退出或被巨头收购。”素喜智研高级研究员苏筱芮表示。 

　　不仅是支付机构，银行、清算机构等支付链条上各方都面临更高的合规要求。 

　　“收单机构和发卡银行共同受到防范化解金融风险、源头打击电信网络诈骗的政策影响。”苏筱芮表示。 

　　机构端自身也在持续加强合规要求，表现为扩增合规部门人员、设立合规官、设置合规管理条线垂直上报机制。据一家主营跨境支付的企业人士介绍，该公司首席合规官由公司一把手兼任，海外分支机构的合规官直接向合规管理条线的上级汇报工作，不向分支机构领导汇报。

　　此外，支付机构还进行过力度不小的阶段性自查。就在近期，多家头部收单机构因在POSP模式下支持前端修改商户名称，被银联要求自查，并暂时停止新增商户。 

　　“作为POS前置系统，其实POSP一直以来都是代理商推广的一种常见管理工具，也衍生出很多灰色地带。”一位来自支付机构的合规部门人士告诉记者，去年年末正式落地的“259号文”，将这一灰色地带暴露于阳光下，引发了本次“停新”风波。

　　不过有机构业务部门人士坦言，尽管合规要求在不断升级，风控仍有滞后处。“比如，目前仍不能做到100%对商户存续状态的实时更新。商户开始注销到存续状态更新期间，以营业执照申请POS机还是可以通过。”

　　他进一步称，之后合规会更严。例如投诉渠道会更透明，或是支付机构可能进一步收紧商户入网标准、对一些商户限额。“以路边流动小摊为例，不可能让人家也去办营业执照，多是用聚合支付收款码。流动小摊单日流水基本不会到几十万元，机构会根据商户性质判断，以此规定限额。”

　　规模、费率双双压缩利润空间

　　“部分机构退出收单市场，一是违法成本太高，二就是现在赚钱越来越难了。”前述机构人士称。

　　线下收单业务盈利环境可谓“腹背受敌”，两大关键因素——规模和费率都在不断压缩，持续蚕食利润空间。

　　在支付行业早期发展阶段，曾经出现过2%、3%的高额手续费，甚至因此出现过商户“罢刷”事件，但如今收单侧手续费普遍在0.6%左右。 

　　“近十年来，监管全面下调商户费率，让利商户，并且在2016年推动了借贷分离定价，进一步降低了贷记卡的手续费。”信用卡行业资深观察人士董峥称。

　　从线下收单模式的利益分配链条来看，包括发卡银行、收单机构、清算组织三个方面，在早期三者分配的比例为7：2：1。 

　　在2013年到2016年间，对餐娱类、一般类、民生类、公益类等四大类商户实施不同费率。其中商户最为集中的餐娱类费率最高，达1.25%；一般类商户费率0.78%，民生类商户费率0.38%，公益类商户零费率。由此引发“跳码”、“套现”等乱象。 

　　在2016年的“96费改”，即《关于完善银行卡刷卡手续费定价机制的通知》发布后，除了发卡行和清算机构降费，收单环节收取的服务费由原有的政府指导价改为市场调节价，由收单机构与商户协商确定具体费率，以期实现个性化、差异化的增值服务。这也意味着，商户手续费的高低，由不同收单机构自主决定。 

　　也正因如此，从事线下收单业务的支付企业和其下游的POS机代理商，在市场上需要以更低的手续费、更丰富的增值服务争夺商户。

　　伴随而来的一个问题就是激烈竞争。由于市场饱和，同质化竞争严重，机构普遍比着压降费率，提高手续费就可能面临商户流失。有总分模式、交易规模足够大的连锁机构，议价权相对更高。而拼费率无疑压缩了机构利润空间。

　　“规模”，是支付产业上下游链条中每一个企业赖以生存的基础。在银行信用卡行业，曾经出现过“500万发卡量是‘生死线’”的说法。如今，线下收单市场的规模缩减同样是不得不面对的问题。

　　消费降级叠加严监管，行业整体成交规模下行，机构赚取的利润也同步减少。这在上市支付机构财报中也有体现。

　　例如，今年上半年支付交易金额2.15万亿元，同比降5.29%；其中银行卡交易金额为1.48万亿元，同比减少15%；移卡一站式支付服务上半年业务营收13.47亿元，总支付交易量（GPV）1.17万亿元，同比下滑17.8%；海科融通支付业务实现收单交易额4601亿元，同比下降42.34%；嘉联支付累计处理交易流水约7224.7亿元，去年同期为1.08万亿元。

　　在发卡侧，信用卡进入缩量时代，商业银行也同样面临很大的用户拓展和经营压力。根据央行公布的数据，截至今年一季度末，全国共开立信用卡和借贷合一卡7.6亿张，环比下降0.85%。和2023年末7.67亿张的总量相比，减少了约700万张，这也是该指标连续第6个季度环比负增长。监管层也对信用卡业务提出要求，总体而言，要求银行改变以往追求信用卡数量的粗放发展模式。

　　有受访机构人士为记者算了一笔账：假设一家支付机构月收单规模在百亿量级，员工数百人。按照前述手续费率计算，收入是千万元量级。“收单规模再低就不太能覆盖成本了，因为技术、合规、运营成本都不少。”

　　另有机构人士谈到，该公司近年业务收缩后，确实出现了员工优化、办公地址变迁（搬去更便宜写字楼）的情况。

　　出海、AI加持，支付业能否华丽转型？

　　作为金融基础设施的重要组成部分，收单业务为小微商户和企业提供了高效便捷的金融服务。但在商业逻辑下，支付收单行业格局已然分化，对中小型机构而言，转型是必经之路。 

　　“机构转型的发力点，一是在跨境出海、向外拓展，东南亚、拉美等已成热点出海地带，中东等地也具有发展潜力；二是借助当前蓬勃发展的AI大模型为商户日常经营需求提供更多赋能。”苏筱芮表示。

　　从今年半年报看，许多支付公司都提及了“出海”。例如，连连数字上半年进一步加速全球网络布局，全球支付业务总支付额达到1023亿元，同比增长35.4%；拉卡拉表示，上半年跨境支付交易规模为214亿元；移卡继续布局海外业务，其中新加坡取得进展，GPV同比增长超过50%。 

　　“助力中小企业出海是现在监管鼓励的。另外，借优化外卡支付便利化带来的支付终端改造，也能做大外卡支付收益。”一位受访机构人士称。 

　　围绕商户开展增值服务、一站式解决方案也是不少机构的着力点。

　　“以超市为例，支付机构除了给它提供基础支付服务外，可能还根据商户需求做会员营销、货物入库清点等管理，这些服务足够定制化，能提升客户粘性。”前述人士表示。 

　　不过多位受访者也谈到，做增值服务、数字化转型或出海等都需要前期较高的资本投入，很多中小机构可能资金实力不足。而且目前非真实业务的机构类型多以小微为主，导致以上市支付为代表的头部机构将重心转向大型商超连锁，或者具有场景优势的品牌到店生活业务。

　　“客观来看，支付产业目前依然存在两极分化的形态，在头部支付机构占有绝大市场份额的情况下，市场上依然存在160多家中小支付机构，它们是市场上沉默的大多数。”在刚刚落幕的支付清算论坛上，中国银联党委书记董俊峰指出，中小机构在收单侧面临经营和合规成本普遍抬升，盈利能力普遍面临挑战。